從投資看宇昌案

馬英九結合了黨、政、媒體的大陣仗，用宇昌投資案批評蔡英文，理由大部份都很莫名奇妙。

不過，有一個理由我是完全同意。

這個理由叫做「不合常理」。

小英在宇昌公司的投資有太多不合常理之處。

關於 venture capitalists （創業投資）或是其他的公司投資，我有一些接觸，也花過時間去瞭解。

我左看右看都覺得蔡英文的投資實在是不合常理。

一般而言，科技創業投資能夠成功的機率不高，四五個投資有一個成功的，就算是謝天謝地了。所以，這是高風險的投資，求的就是一般人眼中的「暴利」（五倍十倍二十倍）。

因此，高風險的生技創投案，找不到投資人是很正常的。而當宇昌支持者去找蔡英文時，假如小英是正常的創業投資人，談下來的條件應該是以暴利為目的。尤其是小英的投資是決定案子的關鍵，更是站在極端特硃的地位上（也就是趁人之危），要談出更有利的投資報酬，應該也可以辦得到。

可是呢，小英自己提出的條件卻很莫名奇妙 — 她的條件是 : 假如有別的資金到位的話，她的錢就退出。

也就是說，她的錢不再是創業投資。它變成了一般貸款，只要有人覺得宇昌可以賺錢，願意拿錢投資，她就把錢收回來。

換句話說，小英在風險沒有降低的情況（宇昌很可能虧本、甚至於倒閉），自動地把創投者正常獲利（獲取暴利）的可能性放棄了。

這個是小英不合常理的第一點。

接下來，小英接下宇昌董事長的職務，竟然還沒拿錢。有工作卻不拿錢，小英做的是義工嗎？這是小英不合常理的第二點。

好啦，小英將投資變成貸款也可以，這時也該回歸正常商業的借貸模式了吧！

這種關鍵時刻的民間過渡性借款，在商業上叫做 「bridge loan」。它的風險比較高（找不到銀行或投資人的錢，可能根本就活不下去），所以還是可以拿到很特別的條件，像是超高利率、加紅利歸還、第一順位拿回資金等等的。

可是，除了正常的利息，小英什麼都沒拿。這是小英不合常理的第三點。

我們不是說「無商不奸」「人都是自私的」嗎？小英怎麼一再地做這些不合常理的行為呢？

還有，這些行為表現出的是小英想做事（扶持生化產業）、不愛錢的特質。我假如是她，我就會一直說、到處講，巴不得全世界都知道我的這些特質。

可是，小英安安靜靜地，一句話都沒有說。甚至於在選總統了，還是沒有自吹自擂，更是完全不合常理。

那麼，內斂到這種地步的小英，將創投業搞成慈善業的小英，不合常理至極的小英，究竟適不適合當總統呢？

我是覺得沒有多少人比她更適合的了。

（感謝邱疫和金小刀，沒有他們的賤嘴和賤招，我還不知道小英有這麼可愛呀！）